安盛4亿投资亏空后，精算君挖出自己两段“投连”往事！

前两天，一条题为《四亿安盛保险一夜亏空》的刷屏，非常轰动。

“为何去香港买个保险，不但本金没了？还反过来欠了保险公司钱？”、“保险不是保本的吗？怎么能亏？”。

这跟香港保险过去一向“稳健”、“可靠”的形象形成了强烈落差，但事实是否就这么简单？

其实，关于投连险，精算君也有两件深刻的往事，一次作为投资人听过一场香港投连险的会销，一次作为内地保险公司员工，参加过一次销售误导的风险处理工作。

有什么体会？今天的文章，精算君给大家逐一说说。

综合多方信息看，精算君先给大家汇总下这次时间的来龙去脉：

（一）

这次爆雷的投连险，是安盛香港一款105投连险产品叫Evolution，旗下有一支基金名叫“Hong Kong Investment Fund SP”（简称HKIF），可能出现了严重“违约”，使投资人的账户价值一夜暴跌95%。

据透露，这次踩雷的投资人高达200多名，总损失高达4亿元港币。

不要看着是保险就认为很保险，安盛香港这款投连险实际是一种理财的工具而已，而且风险完全由投资人自担，账户价值的确是可以一夜归零的。

而这200多名内地投资人，只记得了安盛香港，目前都在向安盛维权。

（二）

安盛香港6月10日在官微上紧急发布了相应公告，大致信息是：

1. 投连险Evolution主要由独立保险经纪销售的，并不保险公司自己直接销售的，销售时安盛香港也没有向投资人提供任何参考意见，你选哪支基金，完全是自主行为。

2. 安盛香港认为，投资人应该是清楚投资投连险的风险需自己担。

3. 这次不幸“爆雷”的基金HKIF，由东航国际金融作为基金管理人，绝大部分投资人都是经由一家名为Asia One（宏亚资产管理有限公司）的保险经纪公司所代表，选择投资这支基金。

4. 安盛香港会配合香港商业罪案调查科调查，是否涉及欺诈活动。

举个例子：我们在证券公司炒股票，血本无归的时候，你能否怪证券公司吗？但是如果证券公司的客户经理主动邀请你参加线下理财讲座，高调推荐某款金融产品，过分夸大收益还不提及风险。最后发生了大规模损失，证券公司还能说没有责任吗？

（三）

销售误导归销售误导，产品市值为什么被一夜清零？

有自媒体（公众号：文子的精算工作室）挖出：

HKIF基金早在2013年就开发发行，当时由Asia One保险经纪公司的母公司“第一亚洲控股集团”，联合新加坡基金管理人Megatr8一起发行，新加坡Megatr8在2016年选择退出，东航国际金融进驻成为新的基金管理人。

在东航国际接收后，Asia One保险经纪就开始大力通过安盛香港投连险，向内地投资人兜售这支HKIF基金。

进一步深挖，得到的信息更要命，HKIF基金的底层资产，可能已经不是2016年销售宣传的各种低风险的“银行按揭贷款和旧房改造租金”，而是被换成了高风险的“次贷和个人借贷债权”。只是被打上香港保险和香港地产两类保值资产的大旗，重新包装后进行销售。

精算君要说：这样的产品，这样的底层资产，不爆雷，才怪呢！

不过，在这次爆雷背后，Asia One经纪背后的母公司第一亚洲控股集团，是否存在什么猫腻，我们静待更多真相被揭露。

为什么会是投连险爆雷，而不是分红险或者传统险？

投连险，实际上就是保险公司提供的一种理财工具。

在国内，保险公司通过会给投连险中设置多种投资账户，账户背后分别对应不同的投资标的、不同的投资策略、不同的投资管理人、不同的风险和回报。

而在香港，精算君了解的情况是，保险公司会将多款基金纳入到投连险的底层资产中。

然后作为投资人的我们，可以根据自己的风险偏好，选择一只或者多只基金进行投资，保险公司每年从账户中抽取一部分的管理费。

实际上，无论国内还是香港，投资人依然会有一个高风险提示：购买投连险的所有投资风险，由投资人自行承担。

总结来讲：投连险完全将投资风险隔离于保险公司之外，完全不需要给客户任何本息承诺，这是跟传统险和分红险最大的不同。

除了2019年这次事件外，香港投连险其实很早就抢滩了内地市场。

在2014年的佛山日报中，就曾经刊登过这样的一篇文章《前3年投12万，25年变261万？》，当时，香港投连险开始抢滩佛山市场，采取的方式通过理财讲座方式，推荐香港保险公司的投连险产品，当时，精算君也有幸参加过一场。

（实际上是香港保险中介在内地的“非法”销售行为）

当然，高收益揽客，还是一贯套路。现场就介绍了这支产品主要投资于海外基金，过往历史回报率约12%每年，而且还不断强调了香港保险的金字招牌-“稳健”。

现场还说，要买这款产品不仅要快，而且门槛很高，要求前三年至少每年投入12万元，但根据过往业绩推算，到第25年至少有261万元！

精算君很惊讶：这些中介还真敢说！

要知道，台下坐的都只是佛山的普通小市民，有些炒过股，还算有点金融市场经验和知识，更多人一辈子的理财观就只是把钱存银行。

这款产品跟香港保险稳不稳健有什么关系，就是一个理财工具、资金出海的工具而已。

这次爆雷的投连险是安盛香港的产品，已经造成了很大的负面影响，国内保险公司同样也推出投连险，难道就没有爆雷吗？

有！精算君还参与其中。

在2000年前，国内高利率环境盛行，保险公司销售了大量定价利率为8%的长期险保单，相当于这些保单是用8%锁定了长期利率来进行定价。

当时，国内保险公司都知道这种高利率环境不可持续，这些业务风险很高，但是为了业务和生存，又不得不做。

2000年左右，投连险开始引进中国，国内保险公司突然发现，这类产品兼具“投资/储蓄/保障”三种功能，而且不用保本保息，可以帮助保险公司拜托利率风险和经济周期波动带来的影响。

于是，各家保险公司纷纷推出自家投连险产品。当年的销售盛况，可是足够牛的。

在实际销售过程中，有不少销售人员对客户只谈收益，少说甚至不说风险，甚至有极个别销售人员向客户承诺了收益，造成了严重的销售误导。

2001年7月起，当时的A股急挫，投连帐户开始出现亏损，很多客户都过来投诉了：说得好好的高收益呢，现在怎么连本金都保不住了！

精算君当年就职的一家寿险公司，也踩雷了。

为了处置风险，就在2001年，这家保险公司就已经成立了专项工作组，对100多万曾经购买过这款产品的客户进行回访，花费了接近10亿元进行了风险处置。

但仍有不少客户继续持有保单，风险并没有得到全面处置。

在2010年前后，精算君还参与到这项工作中。当时公司希望对现存仍然有效的那批投连险保单，一次性做补偿，然后让客户退保，精算君当时就是要去评估和测算，究竟要花多少钱。

整个这个项目最后执行下来，又多花了公司几个亿，才终于把剩余的那批投连险保单全部处置完毕。

不过话说回来，因为内地和香港保险市场的成熟程度不同、监管规定不同，内地和香港保险公司对如何处置销售误导带来的风险问题，肯定有不同的做法。

内地保险公司的处置方案，通常带有更强的行政色彩，自己认栽，赔钱了事！而香港相对理性，更多会去寻求法律的帮助。如果这次香港安盛事件，爆雷基金并没有被查出欺诈行为，完全投资失败，那么最终损失也只能由投资人自己承担了。

关于这次爆雷时间，精算总结就是：

1. 众多内地投资人，因为缺乏对投连险的了解，被“高息”套路和某些误导宣传吸引，后因为底层资产风险过高、基金管理不善导致投资被清零。这次事件原则上跟国内众多P2P理财爆雷类似，但因为摊上的是一向以“稳健”著称的香港保险，巨大的认知落差引发了广发的争议。

2. 要说投资风险由投保人承担，但安盛香港仅作为承保平台不需要承担风险，精算君本人是难以接受的，在基金准入和投后管理这两件事上，安盛香港完全没有责任吗？

因为：

（1）在投资人面前，安盛香港就是最大的招揽招牌，多数投资人就是看这个牌子。

（2）绝大部分投资人都是经由一家名为Asia One的保险经纪公司所代表，选择投资这支基金，安盛香港难道不知道吗？它是否调查过为何Asia One只推荐这支基金？是否存在猫腻？

（3）HKIF基金的底层资产如果发生了变化，跟销售当时宣传的不同，安盛香港是否有做投后管理，或者要求经纪公司给投资人提醒到位？

精算君非常希望这次受香港安盛投连险爆雷事件影响的消费者们，能维权成功，建议维权不仅要找安盛，还是找上面提到的东航国际金融、Asia One保险经纪和它背后的母公司。

精算君也希望，香港相关机构能给与投资人更多的合法合理的帮助。

而这次事件也再次给投资人一个警示：严防高息骗局！

如果你被推荐自己不熟悉的金融产品，而你又想去买它，不妨抽时间对这个金融产品的产品属性、法律结构、投资方向、资金去向等进行了解，然后根据自己的风险偏好和需求进行选择。